【审计师资格考试要求】
　　（一）财务管理概述
　　1．掌握财务活动的过程
　　2．掌握财务管理的涵义与内容
　　3．掌握财务管理的职能
　　4．熟悉财务关系的类型
　　5．熟悉财务管理的目标
　　（二）货币时间价值
　　1．掌握货币时间价值的原理与应用
　　2．掌握复利终值和现值的计算与运用
　　3．掌握年金的类型及终值和现值的计算与运用
　　4．掌握货币时间价值的复杂情况的计算与运用
　　5．熟悉货币时间价值的特殊情况的计算与运用
　　（三）投资风险报酬
　　1．掌握投资风险与报酬及其关系
　　2．掌握单项投资风险报酬率的计算与运用
　　3．掌握投资组合的风险类型
　　4．熟悉投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算与运用

　　主要内容：

　　（一）财务管理概述

　　企业财务管理的内容主要包括四个方面：筹资管理；投资管理；营运管理；分配管理。
　　财务管理目标是指财务管理预期实现的结果，也是评价财务管理效果的基准。关于企业的财务管理目标，目前主要有利润最大化、每股盈余最大化、现金流量最大化、股东财富或企业价值最大化等四种目标。

　　（二）货币时间价值

　　1．货币时间价值
　　货币时间价值是指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资本时间价值、现金流量时间价值。货币的时间价值是客观存在的。
　　2．复利终值和现值的计算与运用
　　
　　【例题1】2004年单项选择题
　　复利终值系数与复利现值系数之间的关系是：
　　A．二者之和为 1
　　B．二者互为倒数
　　C．二者绝对值相等
　　D．二者没有关系
　　【答案】 B

　　3．年金的类型及终值和现值
　　年金是指相等分期、每期等额的系列收付款项。
　　（1） 后付年金　
　　后付年金是指一定时期内每期期末等额收付款项的年金,又称普通年金。
　　①后付年金终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。
　　②后付年金现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。
　　
　　（2） 先付年金
　　先付年金是指一定时期内每期期初等额收付款项的年金,又称即付年金。
　　①先付年金终值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和。
　　②先付年金现值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之和。
　　
　　（3）延期年金现值
　　（4）永久年金现值

　　4．货币时间价值的复杂情况的计算与运用

　　（三）投资风险报酬
　　1．投资风险与报酬及其关系
　　（1）投资风险的含义
　　（2）投资风险报酬的概念
　　投资风险报酬是指投资者因承受风险而获得的额外投资报酬，也称投资风险补偿。
　　（3）投资风险与报酬的基本关系。
　　投资风险与投资风险报酬率存在着一定的对应关系。一般而言，投资风险越高，投资者要求的投资风险报酬率就越高。进而，投资风险与投资报酬率存在着内在关系，在无风险投资报酬率一定的条件下，投资风险越高，投资者要求的投资风险报酬率就越高，从而投资报酬率也就越高。
　　无风险投资报酬率、投资风险报酬率与投资报酬率的基本关系可表示为：投资报酬率=无风险投资报酬率＋投资风险报酬率。
　　2．单项投资风险报酬率
　　单项投资是指只对一项证券、资产或项目所进行的投资。单项投资的风险及其报酬率的衡量，主要运用概率的方法。

　　【例题2】2005年单项选择题
　　某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为l000万元，标准离差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为 330 万元。下列结论中正确的是：
　　A．甲方案优于乙方案
　　B．甲方案的风险大于乙方案
　　C．甲方案的风险小于乙方案
　　D．无法评价甲、乙方案风险的大小
　　【答案】B

　　3．投资组合的风险类型
　　一般而言，投资组合的总风险分为可分散风险和不可分散风险两种类型。　
　　①可分散风险是指某些因素引起证券市场上特定证券报酬波动的可能性。这种风险可以通过投资的分散化予以抵消，故称为可分散风险，也称非系统性风险或特定公司风险。
　　②不可分散风险是指某些因素引起证券市场上所有证券报酬波动的可能性。这种风险不能通过投资组合予以分散掉，故称为不可分散风险，也称系统性风险或整体市场风险。

　　【例题3】2004年多项选择题
　　下列关于两项投资A和B构成组合投资的相关系数YAB。的说法正确的有：
　　A．–1 < YAB< l
　　B．YAB = l 说明 A 和 B 完全正相关
　　C．YAB =–1说明 A 和 B 完全负相关
　　D．YAB = 0 说明 A 和 B 不相关
　　E．0 < YAB < l 说明 A 和 B 正相关
　　【答案】BCDE

　　4．投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算
　　Rp=βp(Rm-Rf)

第二章　财务战略和预算

　　【审计师资格考试要求】
　　（一）财务战略
　　1．熟悉财务战略的特征与类型
　　2．熟悉企业财务战略的规划
　　（二）经营预算
　　1．掌握经营预算的构成
　　2．掌握固定预算和弹性预算的方法与运用
　　3．掌握定期预算和滚动预算的特点
　　4．掌握零基预算和增量预算的特点
　　5．熟悉经营预算的编制
　　（三）财务预算
　　1．掌握财务预算的构成
　　2．了解预算现金流量表的编制
　　3．了解预算利润表的编制
　　4．了解预算资产负债表的编制

　　主要内容：

　　（一）财务战略
　　1．财务战略的特征与类型
　　类型
　　（1）积极扩张型财务战略
　　（2）稳健发展型财务战略
　　（3）收缩防御型财务战略
　　2．企业财务战略的规划

　　（二）经营预算
　　1．经营预算的构成
　　2．固定预算和弹性预算
　　（1）固定预算方法是按照某一固定的业务量（如生产量、销售量等）编制预算的一种方法，按此法编制的预算称为固定预算，或静态预算。固定预算法只适用于业务量水平较为稳定的企业，当实际业务量与编制预算所依据的业务量发生较大差异时，有关预算指标的实际数与预算数会因业务量基础差异失去可比性。
　　（2）弹性预算方法是在成本按习性分类的基础上，根据业务量、成本和利润之间的依存关系，按照预算期内可能发生的各种业务量（如生产量、销售量、工时等）水平编制系列预算的一种方法，按此法编制的预算成为弹性预算或动态预算。弹性预算法适用于编制所有与业务量有关的预算，主要是成本费用预算。

　　【例题1】2005年单项选择题
　　产品成本按其习性，可划分为：
　　A．生产成本和销售成本
　　B．营业成本和期间费用
　　C．单位成本和总成本
　　D．固定成本和变动成本
　　【答案】D

　　3．定期预算和滚动预算
　　4．零基预算和增量预算
　　5．经营预算的编制

　　（三）财务预算

第三章　投资决策管理

　　【审计师资格考试要求】
　　（一）投资现金流量
　　1．掌握债券投资现金流量的计算与运用
　　2．掌握股票投资现金流量的估计方法
　　3．掌握项目投资现金流量的计算与运用
　　（二）证券投资决策
　　1．掌握债券和股票投资的估值方法与运用
　　2．熟悉债券和股票投资的风险
　　3．熟悉债券和股票投资收益率的计算与运用
　　（三）项目投资决策
　　1．掌握项目投资决策的非折现方法和折现方法
　　2．了解具体情况下项目投资决策方法的应用

　　主要内容：

　　（一）投资现金流量
　　1．债券投资现金流量
　　2．股票投资现金流量
　　3．项目投资现金流量
　　（1）初始现金流量
　　（2）营业现金流量
　　（3）终结现金流量

　　（二）证券投资决策

　　（三）项目投资决策
　　1．项目投资决策的非折现方法和折现方法
　　非折现方法是不考虑货币时间价值的决策方法，包括投资回收期法和会计利润法。
　　折现方法是运用货币时间价值原理进行决策的方法。
　　2．了解具体情况下项目投资决策方法的应用

　　【例题1】2006年单项选择题
　　如果某个投资项目的净现值等于0 ，则说明：
　　A．该项目为保本项目，勉强可以采纳
　　B．该项目预期投资收益率等于资金成本，可以采纳
　　C．该项目属于亏损项目，不能采纳
　　D．该项目虽然不一定亏损，但不能采纳
　　【答案】B

　　【例题2】2004年单项选择题
　　某固定资产投资项目，当折现率为 15 % 时，净现值等于 500 万元；当折现率为 17 %时，净现值等于-500 万元。则该固定资产投资项目的内含收益率为：
　　A．14.5 %
　　B．6 %
　　C．17.5 %
　　D．18 % 　
　　【答案】B

　　【例题3】2004年混合选择题
　　下列投资决策方法中，属于非折现方法的有：
　　A．净现值法
　　B．投资收益率法 　
　　C．内含收益率法
　　D．盈利指数法
　　E．投资回收期法
　　【答案】BE

　　【例题4】2006年混合选择题
　　下列固定资产投资决策方法中，属于折现方法的有：
　　A．投资回收期法
　　B．净现值法
　　C．投资收益率法
　　D．内含收益率法
　　E．盈利指数法
　　【答案】BDE

　　【例题5】2005年单项选择题
　　下列有关投资决策方法的说法中，正确的是：
　　A．净现值小于零的项目一定是亏损项目
　　B．在评价互斥性投资方案时，净现值法和内含收益率法得出的结论是完全一致的
　　C．净现值等于零时，盈利指数等于 1
　　D．盈利指数是以绝对量形式反映投资报酬，比较直观、实用
　　【答案】C

　　【例题6】2005年综合分析题
　　案例一
　　（一）资料某股份有限公司现有资金总额 8 800 万元，均为权益资本，其中用于非流动资产上的资金为 8 600万元。现拟进行一项投资额为 1 200 万元的投资项目（年初一次投入）, 需要新增资金 1 200 万元，具体筹资方案如下：
　　1．发行面值为 1000元、年利率12％、5年期的公司债券，预计发售价格为 1 000元，筹资总额为 1 000万元，筹资费用忽略不计。
　　2．其余资金按 10 ％的年利率向银行借款。
　　3．公司所得税率为 30 ％。
　　4．投资项目各年现金净流量为：
　　

时间	第 1 年	第 2 年	第 3 年	第 4 年	第 5 年
现金净流量（万元）	400	600	800	600	400

　　（二）要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确答案。
　　1．根据有关规定．该公司发行公司债券必须符合的条件包括：
　　A．公司净资产倾不低于人民币3000万元
　　B．最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
　　C．债券的利率不得超过国务院限定的利率水平
　　D．累计债券总额不超过公司净资产额的 40 %
　　2．公司发行债券的资金成本是：
　　A．8 %
　　B．8.4 %
　　C．10 %
　　D．12 %
　　3．假设新增筹资前资金成本为 12 % ，则筹资后加权平均资金成本是：
　　A．11 %
　　B．8.17 %
　　C．11.96%
　　D．11.54 %
　　4．投资项目的回收期是：
　　A．1.25
　　B．1.85
　　C．2.05
　　D．2.25
　　5．上述投资额中有 200 万元为流动资产投资，所需要资金由短期借款解决，则流动比率是：
　　A．4
　　B．3
　　C．2
　　D．1
　　【答案】1. ABCD  2. B 3. D 4. D 5. C

第四章　筹资决策管理

　　【审计师资格考试要求】
　　（一）长期筹资方式
　　1．掌握股权性筹资各类方式的涵义、内容、分类和优缺点
　　2．掌握债权性筹资各类方式的涵义、内容、分类和优缺点
　　3．熟悉股票发行定价的定价基础和实际定价方式
　　4．熟悉债券发行与价格决策
　　5．熟悉可转换债券筹资和认股权证筹资
　　（二）资本成本 
　　1．掌握资本成本的作用
　　2．掌握个别资本成本计算与运用
　　3．熟悉综合资本成本计算与运用
　　（三）杠杆原理
　　1．掌握成本习性、边际贡献与息税前利润
　　2．掌握经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算与运用
　　3．熟悉杠杆原理与风险的关系
　　（四）资本结构决策
　　1．掌握资本结构决策的涵义与意义
　　2．熟悉资本结构决策的方法与运用
　　3．了解影响资本结构的定性因素

　　主要内容：　　

　　（一）长期筹资方式 　

　　1．股权性筹资
　　2．债权性筹资

　　【例题1】2006年多项选择题
　　利用债券筹资的优点有：
　　A．所筹集资金较为稳定
　　B．筹资范围较广
　　C．不影响股东的所有权和控制权
　　D．债券利息具有抵税作用
　　E．具有很强的灵活性
　　【答案】ABCD

　　（二）资本成本
　　资本成本是指企业为取得和使用资本而支付的各种费用或代价。
　　从构成内容上看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分。
　　从价值分析看，它可看成是投资者（或证券购买者）应得的必要报酬。
　　资本成本决定于资本市场，它与拟筹资本的投资项目的风险程度、企业现有资产状况以及企业资本结构密切相关。一般而言，企业风险越大，投资者应得的必要报酬就越高，从而资本成本也就越高。资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择最佳筹资方案的依据，也是评价投资项目和进行投资决策的依据。